Mémoire de fin d'études

Mémoire de fin d'études à EMLYON Business School sur le thème : «Mesures de risque de marché pour les produits dérivés : calcul et backtesting»

Note obtenue : 18/20

Contenu :

• La volatilité, première mesure du risque : volatilité historique, volatilité EWMA (exponentially weighted moving average), volatilité GARCH
• La VaR, mesure de risque non cohérente : Delta-Normale et Gamma-Normale avec lois normale et non normales (Student nottament), Cornish-Fisher, ARMA-GARCH, ARMA-eGARCH, TVE, historique, Monte-Carlo
• La Tail Conditional Expectation, une mesure de risque cohérente
• Application à un future sur le S&P500 et à une option européenne sur le S&P500
• Validation de modèle à priori : test de normalité, ACF et PACF, Ljung-Box Q-Test, test ARCH de Engle, test de Goodness-of-fit de Pearson
• Backtesting : tests de couverture (Traffic Light, test de Kupiec) et d'indépendance de Christoffersen